FORECASTer

update :


Newswires are reporting that Lehman Brothers Investment bank, will file for bankruptcy as early as Sunday evening (US time).
Attempts to put together a deal to save the bank have failed with Barclays and Bank of America able to secure guarantees from the U.S. government, that the mortgage backed security portfolios of Lehman's would not be allowed to get any worse.
In addition it looks as though Merrill Lynch will merge with Bank of America. However, this still leaves the big problems of AIG and Washington Mutual in the marketplace.


Suggestion:

This will put pressure on the Federal Reserve to cut interest rates again in U.S.
We expect this drive EUR/USD higher still - (1.4500) and USD/JPY lower(below 105.00) AUD/JPY and NZD/JPY may come under pressure to the downside, but expect most of this to be due to lower USD/JPY.
AUD/USD and NZD/USD may dip initially on JPY cross selling, but should move higher along with the EUR/USD, on expectations of lower USD interest rates.

The market expects U.S. stocks to initially come under a lot of pressure on the open tonight.

I wouldn't rule out the possibility of an emergency rate cut from the Federal Reserve in the next few days, if the other U.S. banks start to tumble.



Regards
FORECASTer








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11th Sept 2008 - forecast


Update:

Surprise move today by the RBNZ cutting interest rates by 50bp instead of the 25bp expected by the market.
NZD/USD is lower on this, and AUD/NZD is higher. NZD/JPY is lower and just coming under heavy selling pressure into the Tokyo open.
We see these moves as continuing.

The RBNZ governor (Bollard) has indicated that they have decided to 'front load' interest rate cuts here in NZ.
The market is now starting to price in another 50bp cut at next month's meeting.

Overnight news re: Lehman Brothers was disappointing, and the market continues to sell EUR/USD, EUR/JPY and other x/JPY crosses.

All of this adds selling pressure to NZD/JPY.





Regards
FORECASTer


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〜　日本語訳　〜

９月１１日


RBNZの５０ｂｐの金利下げは市場に驚きをもたらせた。（市場の予想は２５ｂｐだった）
すかさずNZDの売りがはいり、NZD/USDはNZD/JPYとともに下げをみせた。　AUD/NZDは底堅い動き。
しばらくこの動きは継続するとみている。

RBNZのBollard氏の発言によると、市場の予測をうわまって５０ｂｐの利下げに踏み切ったのは前倒しの意味を含むそうだ。
それを受けて、次回の金利政策会議では更なる５０ｂｐの利下げが市場に織り込まれはじめている。

ニューヨークタイムに発表されたリーマンブラザーズのニュースは市場に落胆をあたえ、EURが対ドル、対円で売り込まれる結果となった。

これらの材料はNZD/JPYの重石にもなっている。



訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国

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10th Sept 2008 - forecast


Update:

Well there's really only one way to describe the FX markets　movements in the　last week: a rollercoaster....

Volatility in the markets has been extreme, as counteracting influences have　forced market players in and out of carry trades, and natural exposures.

As we sit now - there is news that Lehman Brothers investment bank (down 44% last night) will make an announcement on the profit/loss at 7:30am, followed by a statement concerning their forward looking strategic initiatives at 8:00am. Sources have suggested to me that Goldman Sachs might be considering taking them over. Once again this will remove a large amount of uncertainty from the U.S. financial stocks environment, and
possibly lead to re-entry of the carry trades - such as long NZD/JPY.

Additionally, news reports have suggested that OPEC will be continuing with 2007 oil production quotas. Oil has obviously been sold heavily on demand destruction over the last couple of weeks, along with Gold.
Both moves being very supportive of the USD. If we do see support for Oil coming in here, and a bounce in the Gold price - then we can expect to see the likes of AUD/USD, NZD/USD and EUR/USD moving back higher.

Finally, regarding AUD, NZD and AUD/NZD more specifically.

We have the RBNZ's interest rate announcement tomorrow - and the market place will by now have priced in a 25bp cut to the NZD/USD level. However, the AUD/NZD has traded extremely heavy for the 3 weeks, finally reaching a big barrier option at 1.2000 today.

Suggestion:

We are looking for a cut tomorrow in the NZ interest rates of 25bp but suspect that this is not reflected in the current AUD/NZD level of 1.2025, and are looking for a move back higher tomorrow, once the RBNZ governor re-affirms that we can expect further cuts this year. Something that the head of the RBA has been a lot less clear about.
If Gold can stay above 760.00, and Oil above 100.00 we expect to see AUD/USD trade back to 0.8200.
System traders will likely sell EUR/USD the London open today, but if we can stay above 1.4080, the we expect a short squeeze in the EUR/USD back to 1.4200 in the next 12 hours.




Regards
FORECASTer





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2nd Sept 2008 - forecast


The much anticipated 25bp cut in interest rates by the RBA (Reserve Bank of　Australia) has just been delivered.
The market had pretty priced this move into the AUD, however the
accompanying statement from the RBA is probably not as dovish (negative for interest rates) as the market had expected.

Elsewhere, the USD has made some ground today as hurricane Gustav proved not to be as destructive as anticipated, and the price of Oil retreated overnight.


Suggestion:

The USD looks like it might make some more gains through the London session, and with a U.S. holiday and lack of liquidity these moves could become extended beyond expectations.
I suspect that this could provide the opportunity for the final shake out of short USD positions before we start to look back higher for EUR,AUD and NZD.
JPY crosses look to head lower still.


Regards
FORECASTer


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〜　日本語訳　〜


２００８年９月０２日（火曜日）の予報


２５ｂｐの下げが予想されたオーストラリアの金利が、裏切らずに予想通りの下げと発表された。
すでに市場がこの動きを盛り込んでいたため劇的な動きは見られなかったが、RBAから出された「市場が思っているほど金利の下げに関しては積極的ではない」との声明は多少の動揺を与えた。

他に目立った動きとしては、米ドルがハリケーン・Gustavの被害が最少におさまっていることで戻しを見せた。


Suggestions:

米ドルがロンドンマーケットで再び上値を試す方向だと予想。
本日、アメリカの市場が休日による休みのため、マーケットのボリュームはかなり薄くなっている。
そのため、値動きは予想外に大きいかもしれない。
ということで、ショートポジションのスクイーズの絶好の機会であり、その動きが終わり次第EUR,AUD,NZDなどの通貨の買い戻しにスポットライトがあたるであろう。
円・クロスは引き続き円高の動き。


訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国



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26nd Aug 2008 - forecast

A little more excitement here this morning than expected.
The AUD/USD has slipped to new 7month lows below 0.8580 on aggressive selling. This selling is believed to be on the back of continued credit market and stock market concerns, reflecting slower growth and potential for lower global commodity prices. The AUD is also weighed upon by ANZ National
Bank and their exposure to Babcock and Brown investment fund.
All of the x/JPY crosses have collapsed through trend-line supports overnight, as we had highlighted yesterday with the NZD/JPY.
NZD reported a widening trade deficit today - due to increased imports, providing further motivation for the RBNZ to cut rates more aggressively.


Suggestion:

Look for this move lower in the AUD and the NZD to continue, especially through the JPY crosses.
Try to sell rallies if not already on this trade, as it has come a long way very quickly this morning.
EUR/JPY looks to head lower still as does GBP/JPY.


Regards
FORECASTer


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〜　日本語訳　〜


２００８年８月２６日（火曜日）の予報

昨日よりはちょっと盛り上がりをみせている本日の為替市場。
まずはAUD/USDがここ７カ月の最安値である０．８５８０を割ってきた。
どうやらこのAUD（オーストラリアドル）の売りは、債券と株の値動きからコモディティ（原油やゴールド）安が懸念されており、そうするとコモディティに左右されやすいAUDが売り込まれることからきている。
ANZ銀行のBabcock and Brown　Investmentに対する投資額の露出も、AUDの上を重くしているようだ。

昨日のブログ記事でも記したNZD/JPYに代表されるように、クロス/円のマーケットはどれも下の支えを割り込み、下落。
ニュージーランドのニュースとして、輸出量に比較して輸入量が増えたための貿易赤字の増大が報告された。
次期のRBNZによる金利の下げがますます濃厚になってきている。


Suggestions:

対円を中心に、NZDとAUDのさらなる下げを予想。
まだショートのポジションをもっていないのであれば、Sell on Rallyの機会を待つこと。
ただ、NZDとAUDの対円でのクロス市場はすでに大きな下げを見せているので、これにショートを作るきっかけを逃したのであれば、EUR/JPYとGBP/JPYのショートを狙うことをお勧めする。


訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国





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25nd Aug 2008 - forecast

A relatively quiet day in Asia today, with very little to comment on. We did have a sell off from the highs in USD/JPY and EUR/JPY towards the end of the day.
GBP/USD has moved lower overnight on the lack of liquidity and ahead of the holiday in the UK today.
EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD and NZD/USD have all slipped under trend-line supports, as have the x/JPY crosses.
Suggest take a look at the NZD/USD and NZD/JPY charts as examples.


Suggestions:

The market appears to be undecided at the moment as to what the next move will be for the USD.
This is not surprising given the conflicting economic data that has come out recently, and the ongoing swings in the US financial stocks and the Oil and Gold (commodity) price movements.
It is likely that we remain in some wide ranges for now as the market comes to a consensus with regards to the direction of the USD.
Obviously, it's worth considering that the U.S. administration is probably quite happy with the existing low level of the USD - despite their comments regarding a 'stronger' (not strong) USD being reflective of a strong economy. Well quite simply - the US does not have a strong economy at the moment, and therefore we can probably expect the USD to remain weak overall.


Regards
FORECASTer


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〜　日本語訳　〜


２００８年８月２５日（月曜日）の予報

ロンドンマーケットが休日のため、比較的動きのない市場となった。
アジアタイムのクローズ近くに、若干顧客からの売りがUSD/JPYとEUR/JPYに見られた。
GBP/USDは週明けに若干レベルを下げていた。
EUR/USD、GBP/USD、　AUD/USD、そしてNZD/USDは取引のボリュームも
大してないままチャートのサポートラインを割り込む状況となっている。　これは主にクロス/円の売りに先行されてのことのようだ。　NZD/USDとNZD/JPY(クロス）のチャートを見ると、その模様が一目瞭然となっている。


Suggestions:

市場はまだ、米ドルの方向性を見つけられずにいるようだ。
混沌とした経済指標や、株式市場やコモディティーの市場のスイングを考えると不思議ではない。
しばらく米ドルの方向性が決まるまで、レンジ取引、それも幅の大きい動きが続くのではないか。
アメリカ側はおそらく、コメントに反して現在のレベルで満足しているのでは？
＊コメント＝アメリカの経済は強目のドルの反映である
しかしながら、単純にアメリカ経済は強いとはいえず、更なるドルの下げを期待している。


訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国


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22nd Aug., 2008

Another relatively quiet day in Asia with yesterdays losses on the USD pretty much sustained.
Given the renewed negative sentiment towards U.S. financial stocks and the bounce in commodity prices (especially Oil and Gold) we can probably expect to see USD weakness continue into the London and NYK sessions today.

Suggestions:

Expect EUR/USD to test 1.4940 resistance tonight and USD/JPY to trade lower.
NZD/USD should likely hold above 0.7150 for a look higher at 0.7250 resistance.
AUD/USD likely to track higher too, as commodities extend their gains.
We expect AUD/NZD to move higher next week.

Regards
FORECASTer


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〜　日本語訳　〜


８月２２日２００８年


またしても比較的静かなアジアFX市場となった。　
ドルはロンドン、ニューヨークに突入するに従って、下げを続けることになるだろう。
その背後には、米経済の悲観的な観測と、原油とゴールドの上昇がある。


Suggestions:

EUR/USDが１．４９４０の抵抗線を試しにいく展開になると予想。
USD/JPYは下げ方向。
NZD/USDは０．７１５０のサポートラインをキープして、０．７２５０を目指す展開になるのでは？
極めて同じ方向性をもったAUD/USDも、コモディティーの市場の上昇を受けて同じく底堅い動き。
来週にはいると、AUD/NZDは上昇気流にあるとみている。


訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国


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20th Aug., 2008

Well - a relatively quiet session today in Asia, with the big corrections all occurring overnight in the London/NYK sessions.
After taking profit yesterday in the EUR/JPY and long USD positions we had the correction overnight in the USD, as the Dow once again sold off and the Gold price bounced back above the psychological 800 level.
This correction has again reached and stalled at previous resistance levels, and presently it looks as though the ranges that we have established in the last 2 weeks may prevail.
Obviously this works for us having put range trading options strategies in place yesterday.


Suggestions:

Despite the unwinding of some long USD positions in the last 12 hours - we feel that the market is probably going to trade sideways for a while, before the USD uptrend resumes.
The Federal Reserve board member Fisher has made comments overnight about the high wholesale inflation data released overnight.

The suggestion is

that the Fed may have to hike rates sooner rather than later.
Suggestions that the Treasury department may have to recapitalise Freddie Mac and Fannie Mae, could also suggest that the Fed is going to prepare the market for a rate hike. They typically do this ahead of time with such
releases of information.
This latest inflation data and associated comments could be enough to support the USD and establish a bottom for this most recent correction.
We expect the EUR/USD, AUD/USD, NZD/USD and GBP/USD to top out around where they are now and fall back into recent ranges.
Look for EUR/JPY , GBP/JPY, AUD/JPY and NZD/JPY to resume their downward trend over the next couple of days.
I suspect we are seeing a base in the AUD/NZD being formed as we speak - especially given the less than dovish comments out of the RBA's statement yesterday.


Regards
FORECASTer


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〜　日本語訳　〜


２００８年８月２０日予報

本日のアジアマーケットは、コレクション（ポジション調整）がロンドンとニューヨークではいったせいか、比較的静かだった。
Dowが再び売り込まれたことと、Goldのプライスがサイコロジカルの壁であった８００を破ったことでドルは下げの方向だった。　ロングポジションのテイクプロフィットをしておいてよかった。
このドルの動きは過去２週間の抵抗線であったレベルをブレイクしつつある。


Suggestions:

昨晩のロングポジションの投げにかかわらず、ドルは動きを定めたかと言うとそうでもなさそうだ。
しばらくは、レンジトレーディングが続くのでは？と予想している。（次のブレイクは上方だと思うが）
FEDのメンバーであるFisher氏がオーバーナイトのコメントで、卸価格のインフレ危機が示唆された。
このことは出来るだけ早い米金利の上げが必要になってくることがいえる。
先日経営破たんしたMacとFannie Maeのこともあり、これらの材料はドルの次の方向性が上方である情報としては十分ではないか？
EUR/USD、AUD/USD,NZD/USDとGBP/USDに関してはとりあえずトップは終わったように思う。　しばらくはレンジトレーディングが続くと予想するので、ここ２日の動きは下。

AUD/NZDに関しては、Dovish氏（RBA)のコメントも手伝って、ここしばらくのボトムは固いのでは？


訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国






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Evening wrap up:

Taking profit on short EUR/JPY, EUR/USD and NZD/USD positions now as the market has moved according to plan so far today, but there appears to be some suggestions of renewed tensions in Georgia and a continuation of financial concerns in the USA.
High inflation numbers out of Germany again today, may provide some support for the EUR later in the London session.


Strategy:

Having taken profit on short positions today, we've put on some short straddle positions in options, as I suspect that we may have now established the new ranges in some of the currency pairs.

Regards
FORECASTer


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＜日本語訳＞


８月１９日　−　夜の部予報

とりあえずEUR/JPY、EUR/USD、NZD/USDのプロフィットテイク（利益確定）をする。
グルジアの緊迫感が再び高まっていることと、アメリカから再び企業に関しての悪いニュースが出るのでは？という懸念がある。
ドイツから発表されたインフレーションの数値が、現在のところEURマーケットにサポートを与えている形となっている。


Strategy　：

FXのポジションではショートをカバーして、ショート・ストラドルのオプションを持つことにする。
特定の通貨のペアーでは、方向性が出てきた感が漂っているためだ。


訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国





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19th Aug 2008 - forecast


Some decent moves overnight with the EUR/USD failing the hourly trend-line　resistance at 1.4765, and also capping out EUR/JPY.
The overnight session was extremely volatile, with the market being　influenced conversely by what was going on in the Oil and Gold markets.
Gold walked up considerably in Asia yesterday and was sold heavily on the London open from 803 down to around 792, taking the USD higher, but then pretty much spent the rest of the session recovering back to 800.
Oil meanwhile opened firm but then traded heavy throughout the session.
A poor performance on stocks weighed against USD gains, and pretty much killed the USD move higher.

Expect a quiet session in Asia today, with little to focus on except the RBA's release of their minutes for the August rate decision meeting. There has been some suggestion that they might discuss a possible 50bp rate cut in September, and this has led to very heavy selling of AUD/NZD over the last 2 days.


Suggestions:

Look for EUR/JPY to head lower, now that it has breached 161.85 support region. EUR/USD will likely trade heavy today, and put downward pressure back on AUD/USD and NZD/USD.
Keep and eye on Oil and Gold during the session for clues on short term USD price actions, as most of the market is watching these prices - and their effect becomes self perpetuating.
GBP/USD still trades heavy, and I feel that opportunities to sell GBP/JPY should be taken when they appear.


Regards
FORECASTer


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＜日本語訳＞


２００８年８月１９日（火曜日）の予報


オーバーナイトのマーケットでEUR/USDにしっかりとした動きがあった。
時系列のチャートのトレンドラインであった１．４７６５を破ったことで、EUR/JPYの上値も重くなってきている。
その他通貨もオーバーナイトでは上下の動きが激しかった。
まだFXの取引は、原油とGoldの市場に影響されていると思う。
Goldは、月曜日のアジアタイムで大きく変われ、ロンドンが入ってきてその動きを打ち消すように売り込まれた。　その動きがニューヨークでのドル買いを誘発したのだが、当のGoldは再び８００台に戻す動きに。
原油の上値が重かったことと、ニューヨーク株式市場のパフォーマンスがいまひとつだったことでドル買いを続ける理由がみつからず、買いとどまる結果となった。

本日火曜日のアジアタイムの動きは鈍いと予想。
RBA（Reserve Bank of Australia)からの次回の金利についての動きが示唆されることが予定されている。　次期発表で（９月）５０ｂｓ（ベーシスポイント）の金利の下げが期待されており、これに関しての予想が濃厚になるような発言があるのでは？と市場は注目。　この期待感により、過去２日間でAUD/NZDが激しく売り込まれている。



Suggestion:

EUR/JPYが、１６１．８５のサポートラインを割ってきたことから、更なる下げを予想。
EURも対米ドルで上値が重くなってきていることから、AUD/USDとNZD/USDも上方向の動きは期待しづらい。
何度も繰り返しているが、最近のFXでの米ドルは原油とGoldの価格につられているので、引き続きショートタームでの動きを見極めるために、これらのプライス・アクションを注目。
GBP/USDもEuR同様上が重い。　そのことから本日はGBP/JPYの売りのタイミング（ショートにする）を狙っている。



訳　ｂｙ　ゆう＠羊の国


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